딥시크 돌풍과 부양책: 2025년 중국 증시에 부는 훈풍

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005948831

증시 부양책+딥시크발 호재, 中 증시에 훈풍 분다[e차이나]

 

최근 중국 증시가 뜨겁게 달아오르고 있는데, 

그 배경에는 정부의 부양책과 AI 스타트업 딥시크(DeepSeek)의 돌풍이 있습니다.

 

과연 이 훈풍이 지속될지, 기사 요약 내용과 함께 살펴보시죠

 

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중국 증시가 최근 상승세를 타고 있다고 보도되었습니다.

홍콩 항셍지수는 2월에만 11.6% 올라 작년 말 대비 12.5% 상승했고,

CSI300지수도 2월 한 달간 2.9% 오르며 연초 하락분을 만회했어요. 주요 동력은 두 가지로 압축됩니다:

1. 정부 부양책: 지난 1월 23일, 중국 당국은 '중장기 자금 시장 진입 촉진 계획'을 발표했는데요, 대형 보험사에 신규 보험료의 30%를 주식에 투자하도록 하고, 공모 펀드의 투자 비중을 매년 10% 이상 늘리게 하는 등 강력한 자금 유입 정책을 폈습니다. 상반기에만 1000억 위안(약 19조 8000억 원)이 투입될 예정입니다.
   
2. 딥시크 효과: 중국 AI 기업 딥시크의 기술 혁신이 글로벌 이목을 끌며 기술주에 자금이 몰렸습니다. 알리바바, 화웨이, 바이두 같은 기업들이 수혜를 입었고, 이는 전체 증시 상승으로 이어졌어요.

글로벌 투자은행(IB)들도 낙관적입니다. 모건스탠리는 MSCI 중국 지수 전망치를 22% 상향했고, UBS는 AI 성장과 주주 환원 정책을 긍정적으로 평가했어요. 하지만 미국의 관세 인상과 기술 제재 같은 대외 리스크가 변수로 남아 있어, 3월 양회에서 나올 정책이 주목받고 있습니다.

 

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중국 증시, 훈풍의 지속 가능성은?

 

1. 부양책의 힘: 유동성 공급이 시장을 떠받치다

중국 정부의 이번 부양책은 규모와 강도가 인상적인데요, 매년 수천억 위안의 자금이 증시에 유입된다면 단기적으로 주가를 떠받치는 안전판이 될 가능성이 높죠. 특히 춘절 이후 시장 반등은 정책 효과가 현실화되고 있다는 신호로 보입니다. 하지만 과거 부양책들이 단발성에 그친 경우도 많았던 만큼, 장기적인 경제 회복으로 이어질지는 실물 경제 데이터(소비, 생산 등)를 더 지켜봐야 합니다.

2. 딥시크발 기술주 랠리: 거품인가 기회인가?

딥시크의 등장은 중국 기술 경쟁력을 세계에 각인시켰습니다. 저비용·고효율 AI 모델로 화제를 모으며 알리바바 같은 기업의 주가를 끌어올렸죠. UBS는 “딥시크가 AI 산업의 광범위한 성장을 촉발할 수 있다”고 했는데요, 다만, 기술주 중심의 랠리는 과열 우려를 낳기도 해요. 투자자들이 열광하는 사이 밸류에이션이 과도해질 가능성이 있으니, 펀더멘털(기업 실적)을 확인하는 게 중요합니다.

 

3. 대외 불확실성: 미국 변수와 양회의 역할

미국의 대중국 압박(관세, 기술 제재)은 여전히 큰 리스크예요. 트럼프 2기 행정부가 출범하면 무역 갈등이 심화될 수 있고, 이는 수출 의존도가 높은 중국 경제에 타격을 줄 수 있죠. 이런 상황에서 3월 양회가 분수령이 될 겁니다. 만약 소비 진작이나 기술 투자 확대 같은 구체적인 대책이 나오면 상승세에 힘이 실릴 테지만, 기대에 못 미치면 조정이 올 수도 있어요.

 

 

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참고용어

홍콩 항셍지수

홍콩 항셍지수(Hang Seng Index)는 홍콩 증시를 대표하는 주가지수입니다. (중화권의 S&P 느낌)

1969년에 처음 만들어졌고, 홍콩에 상장된 주요 기업(약 50개)의 주가를 시가총액 가중 평균으로 계산합니다.

알리바바, 텐센트, HSBC 같은 거대 기업들이 포함돼 있어 중국 경제와 글로벌 자금 흐름을 읽는 데 중요한 지표로 꼽힙니다.

특히 중화권 투자자라면 꼭 챙겨봐야 할 바로미터입니다.

 

양회

양회(兩會, Lianghui)는 중국에서 매년 열리는 두 개의 주요 정치 행사, 즉 전국인민대표대회(NPC)와 중국인민정치협상회의(CPPCC)를 합쳐 부르는 말입니다. 영어로는 "Two Sessions"라고도 하며, 이 두 회의는 보통 3월 초에 베이징에서 동시에 열리고, 중국의 정치·경제·사회 정책을 논의하고 결정하는 중요한 자리입니다. 

중국 정부가 경제 성장 목표(GDP), 국방 예산, 주요 정책 방향을 발표하는 자리로,국내외에서 큰 관심을 받습니다.

2025년 양회(3월 4일 예정)에서는 경제 회복 대책과 대외 정책이 주목받을 것으로 보이네요.