중국발 훈풍, 화장품·여행·엔터 업종에 활력 불어넣다

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005974233

중국發 훈풍 분다…온기 도는 화장품·여행·엔터株 '들썩'[돈창]

 

최근 중국의 경기 부양책과 한중 관계 개선 노력에 따라 새로운 협력의 기회가 열리고 있는 듯한데요, 

기사 내용 보면서 살펴보겠습니다.

 

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중국의 경기 개선과 소비 활성화 기대감이 국내 증시에 긍정적 영향을 미치며 중국 관련 수혜주들이 반등하고 있습니다.

주요 내용은 다음과 같습니다:

• 화장품 업종 반등: LG생활건강은 1월 신저가 대비 12.4% 상승했으며, 한국콜마와 코스맥스도 각각 3.7%, 0.4% 상승세를 보였습니다.
  • 중국 소비 회복의 최대 수혜 업종으로, 특히 중국 시장 의존도가 높은 LG생활건강, 한국콜마 등의 실적 개선 가능성이 커졌습니다. 다만 회복 속도가 완만할 수 있어 단기보다는 중장기 관점의 접근이 바람직합니다.
• 여행·면세 업종 호조: 중국 단체관광객 비자 면제 추진 소식에 모두투어(6.8%), 참좋은여행(3.0%), 호텔신라(0.9%), 신세계(0.5%) 등이 상승했습니다.
  • 3분기 시행 예정인 중국인 단체관광객 비자 면제 정책은 직접적인 매출 증가로 이어질 가능성이 높습니다. 특히 코로나19 이전 중국인 관광객 의존도가 높았던 면세점 운영사(호텔신라, 신세계)의 실적 개선이 기대되고 있습니다.
• 엔터 업종 기대감: 한한령 해제 가능성이 커지면서 에스엠(6.6%), 와이지엔터테인먼트(0.8%) 등 엔터주도 상승세를 보이고 있습니다.
  •  한한령 해제는 엔터 기업들에게 '게임 체인저'가 될 수 있습니다. 중국 시장 재진출 시 콘텐츠 판권 판매, 아티스트 활동 등으로 수익원이 다각화되고 이익 추정치 상향 조정 가능성이 있는 부분을 주목해보면 좋을 듯 합니다. 
• 중국 경기 개선 신호: 중국의 1~2월 산업생산은 전년 대비 5.9% 증가해 시장 예상치(5.3%)를 웃돌았고, 소매판매도 4.0% 증가했습니다.

 

중국 경기 회복의 지속가능성 평가

중국의 경기 부양책이 실물 경제에 영향을 미치기 시작했지만, 지속가능성에 대한 평가가 필요합니다.

시중 유동성 확대, '이구환신' 보조금 정책 등의 효과가 일시적일 수 있어 중국의 경제 지표의 지속적인 모니터링이 필요합니다.

지정학적 리스크 고려

미중 무역 갈등, 트럼프 행정부의 대중국 고율 관세 부과 등 지정학적 요인이 한중 관계 및 경제 협력에 변수로 작용할 수 있습니다.

이러한 불확실성이 주가 변동성을 높일 수 있으므로 리스크 관리가 중요합니다.

 

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2024년까지 한중 경제 관계는 코로나19 여파로 인적-물적 교류 제한되며, 관광-면세-화장품 등 중국인 소비에 의존도가 높은 산업이 큰 타격을 입었고, 코로나19 이후 중국의 부동산 시장 침체, 청년 실업률 상승 등에 따라 중국인들의 소비 심리도 위축되어 한국 수출기업들의 실적에 부정적 영향을 미쳤었는데요. 

 

기사에서 볼 수 있듯이 중국의 경기 부양책으로 조금씩 중국 경제가 살아나고 있고, 한한령 해제 등 한중 관계가 진전될 기미가 보이고 있어서 중국과 긴밀히 관련된 산업 군들을 면밀히 살펴보면 좋을 것 같습니다.